8月11日，在2025世界机器人大会现场的直播中，景顺长城基金经理孟棋表示，当前机器人产业正经历“从蹒跚学步到能跑会跳”的关键期，同时应用场景加速落地，投资上需要聚焦真正具备技术迭代能力和务实场景落地的企业。

作为景顺长城科技军团成员，孟棋擅长沿产业趋势寻找长期成长方向，投资聚焦先进制造、人工智能等创新领域。其管理的基金近年来表现突出，以景顺长城远见成长为例，Wind数据显示，截至2025年8月8日，该基金净值增长率为40.40%（同期业绩基准为22.38%），较好地捕捉了科技创新领域的投资机会。

技术突破推动场景落地

在孟棋看来，机器人产业迭代速度明显。他用儿童成长比喻机器人发展进程，“三年前的机器人如襁褓婴儿，去年似学步幼童，今年已像3-5岁孩童——不仅能跑跳，还会‘打架’了。”

孟棋观察到，本届展会上，机器人的应用场景越来越清晰。工业化场景中，搬运和分拣是各家厂家努力的方向，也是最先铺开的工厂场景；商业场景分为两类，一是商超和药店里的扫码取物、识别并拿取商品，二是机器人足球比赛、格斗等观赏性活动；ToC场景越来越细化，如陪同儿童下棋的桌面机器人、陪伴学习的学习灯，以及针对老人的看护、康复训练机器人等。“这些产品让我首次产生购买意愿。”孟棋指出，家庭场景的突破标志着产业正从工厂向日常生活渗透。

场景落地背后是技术的推动，孟棋认为机器人的迭代主要体现在硬件、“小脑”和“大脑”三个层面。硬件上，成本降低，性能更细化，一家减速器厂家能根据不同场景做出不同部件，如康复场景用轻量化材料，高负载场景用铝材散热，下肢用摆线减速器等，实现效率更高、成本最优。“小脑”方面，机器人的控制、平衡能力有很大进化，像一些企业的格斗机器人，以及其他机器人的跑跳等运动，流畅度远超去年。“大脑”虽处初级阶段，但进步明显，具备初步的识别、泛化能力，能识别不同重量、材质的物品并调整抓力，此外有厂商采用云端“大脑”控制多台机器人，终端不装“大脑”，却实现了共享大脑，既省成本又能协同作业。

中国制造优势凸显

中国机器人产业在供应链中的地位值得关注。孟棋提到，中国企业创新积极性高，以减速器企业为例，能根据不同场景不断迭代产品，体现了技术迭代和成本优化能力，这是中国制造业多年积累的结果，也是中国供应链的核心优势。“海外机器人同样依赖中国供应链，这是‘中国制造’的底气。”

对于机器人板块的行情波动，在孟棋看来，机器人作为“新生”板块，波动不可避免，但可以看到行情呈现波浪式上升，预计明年特斯拉擎天柱量产或将强化确定性。未来重点关注存量和增量两个方向：存量环节方面，优选已卡位执行器、减速器等成熟链路的专注型企业；增量方面，则关注传感器、AI芯片等提升智能化的“大脑”技术，因为随着场景扩大，对机器人的身体要求会更高。

展望机器人产业的发展和投资，孟棋指出，机器人行业的发展和投资需要长期主义，一方面企业要保持专注力、工匠精神，不断创新迭代；投资则需要从基本面、长期主义出发，挖掘优质企业并伴随企业成长。

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